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金沙@145是那个网址,东北证券付立春谈科创板首现破发:提前进入新阶段 未来大面积破发概率不大

  时间:2020-01-11 17:42:08   来源:周潭汶四网  点击:4874 次  字号【

金沙@145是那个网址,东北证券付立春谈科创板首现破发:提前进入新阶段 未来大面积破发概率不大

金沙@145是那个网址,2019年11月6日早盘开市,昊海生科(688366)在上市的第六个交易日开盘价报88.53元,跌破了89.23元的发行价,成为科创板首家破发案例。另一只刚刚上市的科创板新股也在开盘后遭遇了破发。久日新材(688199)开盘后最低触及66.14元,跌破了其发行价66.68元。在此前的一个交易日,久日新材在上市首日收获6.42%的涨幅,创下了科创板新股上市首日最低纪录

这是由两方面的原因决定的。一方面,科创板高度市场化的询价定价机制下,科创板高效建立并开市,企业与投资机构等对科创板的热情与估值非常高,导致不少企业的发行价比较高。另一方面,科创板发展非常迅速,开市后二级市场高涨的热情,加快软着陆过渡到相对平稳成熟阶段,对企业的基本面及估值有更加理性的认识。

这会对一级市场的发行价制定,有反向的指导和借鉴作用,发行价会更加理性。另外,随着科创板定位更加坚守、上市公司质量更加提高、硬科技企业逐渐增多,未来大面积破发的概率不大。

对科创板投资而言,不论是一级市场还是二级市场,都已提前进入到新阶段。对基本面研究、深度分析等的专业要求更高了。精选是未来的主题。

(作者付立春系东北证券研究总监、经济学者,仅代表个人观点)



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